O IMC é absolutamente NÃO* um bom indicador de saúde. Pelo menos não por si só.
É constituído apenas por duas medições: altura e peso. A altura é uma propriedade estável, e uma pessoa não pode fazer nada (nada fisiológico e permanente, pelo menos). O peso corporal, contudo, é composto por diferentes tipos de tecidos do corpo, mais particularmente gordura e tecidos musculares (e não esqueçamos que ~60% do nosso peso corporal é água …).
O crescimento de qualquer tipo de tecido adiciona massa ao corpo, o que significa que o seu peso aumenta ** na mesma quantidade** quer desenvolva músculos ou construa tecidos gordos através do comer em excesso (massa é massa para ambos os tipos de tecidos, volume não é). Portanto, é inteiramente possível que duas pessoas da mesma altura tenham o mesmo peso e, portanto, o mesmo valor de IMC, mesmo que uma seja gorda e a outra bem musculada. O seu peso corporal não lhe diz se tem mais gordura do que músculo ou vice-versa*. (ver também esta secção na entrada da Wikipedia).
Naturalmente, o excesso de peso pode levar a problemas de saúde adversos e o facto de estar em forma e fisicamente activo é considerado como protecção contra tais problemas (ver página da OMS sobre obesidade e excesso de peso). A questão é que a pontuação do IMC não lhe diz se é o primeiro ou o segundo, apenas lhe dá alguma estimativa da relação entre a sua altura e o seu peso e, portanto, não deve ser usada sozinha para estimação (tal como diz o seu médico).
Então porque é que nós STILL usamos o IMC num contexto relacionado com a saúde?
A principal razão é provavelmente porque é muito conveniente e simples. Apenas dois valores fáceis de medir, que uma pessoa normalmente conhece em qualquer altura. Assim, está muito disponível. Isto também o torna muito popular, no sentido em que as pessoas podem falar dele fora do contexto médico (ou seja, não só quando se fala com um profissional de saúde). Obviamente as razões históricas também desempenham um pequeno papel.
Existem algumas variações e alternativas para fazer melhor uso do IMC, ver aqui .
Veja também este bonito artigo do The Independet sobre o assunto.